מונחים במנהל עסקים: מה זה מנוף פיננסי – הגדרה

מונחים במנהל עסקים: מה זה  מנוף פיננסי – הגדרה

הגדרה זו של המושג מנוף פיננסי היא חלק ממאגר המושגים והמונחים במנהל עסקים וכן חלק ממאגר הסיכומים במנהל עסקים באתר, סיכום הקורס דיני תאגידים. השימוש בהגדרות הינו למטרות אקדמיות בלבד

מנוף פיננסי – Financial Leverage – מנוף פיננסי מבנה פיננסי של המקורות בעסק המשתמש בפעילותו בהון עצמי וחיצוני. מספר השקלים שחברה מפעילה על כל שקל של הון עצמי. המנוף מוגדר כיחס בין סך ההתחייבויות וסך ההון וההתחייבויות (סך כל הנכסים). אם לחברה הון חיצוני גדול והון עצמי (אקוויטי) קטן, לשינוי קט ברווחי החברה יש אפקט ניכר על הרווח והרווח למניה. ככל שחלק ההון העצמי בחברה קטן יותר (מנוף פיננסי גדול יותר), הסיכון בחברה הולך וגדל וסיכוייה להגיע למצב קריטי הוא גבוה. אלה המלווים כסף לחברה והרגישים לאיתנותה הפיננסית יעדיפו בחבה מנוף פיננסי נמוך במידת האפשר. בעלי המניות מעוניינים בהפעלת הון חיצוני רב עד גבול האפשר כנגד הונם העצמי. כדי להגדיל את רווחיהם. מנוף פיננסי גבוה מגדיל את הסיכונים ואת הסיכויים לרווחיות גבוהה להון עצמי. דבר זה נכון כל עוד החברה מרוויחה מהפעלת נכסיה מעל לשיעור הריבית הממוצע של ההלוואות שלה. כך שלאחר החזר הוצאות המימון נשאר רווח, שיכול להיות מחולק בין בעלי המניות. הסיכון מתבטא בכך שאם החברה לא תצליח להפיק רווחים בגובה שער הריבית הממוצע, יהיו לה הוצאות מימון בלתי מכוסות אשר יגרמו לאכילת הונה. חוסר מלוות כתוצאה מהצורך להחזיר קרן הלוואות בסכומים העולים על הפחת והרווח נטו המופק מנכסים שנרכשו מכספי הלוואות. המנוף הפיננסי הוא אחת הדרכים לבטא את הקשר בין הסיכון שנוטלים בעלי המניות וסיכוייהם לרווח, כאשר הם משתמשים ביחסים שונים של הון עצמי וחיצוני. המיסוי הוא גורם מאיץ בהגברת הסיכויים של שימוש במנוף פיננסי בעסק רווחי (כי תשלומי הריבית נחשבים להוצאה מוכרת לצורכי מס, דבר שלא קיים לגבי דיבידנד).

עוד דברים מעניינים: